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斯伦贝谢公布2022年第一季度业绩并提高股利

来源:安博体育电竞下载    发布时间:2024-10-14 17:07:18

  *这些为非GAAP财务指标。详见下文“费用和贷项”、“部门”和“补充信息”部分。

  斯伦贝谢首席执行官Olivier Le Peuch表示:“我们的第一季度业绩让我们非常有可能实现全年营收中双位数增长以及全年收益再次大幅度增长。与去年同期相比,本季度营收增长了14%;不计费用和贷项,每股盈利增长了62%;在油井建造和油藏绩效部门的引领下,税前部门经营利润率上升了229个基点。这些业绩反映了我们核心服务部门的实力、广泛的业务活动增长,和公司经营杠杆的持续优化。

  “本季度还发生了乌克兰冲突悲剧,并仍在持续之中,我们对此尤为关注。为此我们设立了当地和全球危机管理团队,以应对危机及其对我们的雇员、业务和公司运营的影响。除了确保我们的运营能够符合一直在变化的制裁措施外,我们还在本季度采取举措,暂停对俄罗斯业务的新投资和技术部署。我们呼吁双方停止冲突,并希望乌克兰和整个地区重归和平。

  “与此同时,能源领域的关注焦点正在发生改变,使已然紧张的油气供应市场雪上加霜。俄罗斯供应流的混乱将导致全球更多的投资进入别的地方以及整个能源价值链,以确保全球能源供应的多元化和安全性。

  “如果不出现全球性的经济低迷,那么商品的价值的上升、需求引发的活动增长以及能源安全问题,将在近期为能源服务行业带来很乐观的未来展望,从而巩固市场基本面,并带来更加强劲和持久的多年期上升周期。

  “在这一背景下,对于全世界而言,能源将变得比以往任何一个时间里都更重要。一直增长的勘探与生产活动以及数字化转型让斯伦贝谢独具优势。斯伦贝谢将继续致力于提供极为全面的技术组合,帮助客户交付多元化、更清洁、价格更优惠的能源。

  “各部门的同比营收增长由我们的核心服务部门油井建造和油藏绩效引领,这两个部门的增速均超过20%,高于全球钻机数增幅。数字与一体化部门营收增长11%,同时生产系统营收增长了1%。我们的核心服务部门在陆地和海上钻井、评估、干预和增产服务方面均收获了双位数的营收增速。数字与一体化部门的增长源于强劲的数字销售、勘探数据牌照销售的增加,以及资产绩效解决方案(APS)营收的增长。相比之下,生产系统增速因持续的供应链和物流限制而暂时受阻,导致产品交付低于预期。然而,我们坚信,这些困难将逐渐消失,从而让生产系统部门在2022年年底之前实现未完成订单的转化并加速营收增长。

  “从地域来看,营收增长与去年同期相比覆盖范围更广泛,国际营收增长10%,北美地区增长32%。国际增长覆盖各大地域,并由拉美引领,原因主要在于墨西哥、厄瓜多尔、阿根廷和巴西钻井活动更为活跃。欧洲/独联体/非洲的增长主要源于生产系统部门在土耳其销售的增长以及非洲海上勘探钻井活动的增加,尤其是在安哥拉、、加蓬和肯尼亚。然而,这些增长因俄罗斯与中亚营收的下降而有所抵消。中东和亚洲营收因卡塔尔、伊拉克、阿联酋、埃及、澳大利亚以及东南亚地区钻井、增产和干预活动的增长而有所增加。在北美,钻井和完井活动领域实现了广泛的增长,其中加拿大APS项目提供了强有力的支撑。

  “同比来看,第一季度税前部门营收利润率因经营杠杆方面的改善而有所提升。这些改善源自于业务活动的增加、有利的海上活动组合、更广泛的技术采用,以及全球定价环境的改善,这一些因素依然在向着有利于油井建造和油藏绩效的方向发展。数字与一体化部门利润率进一步上升,而生产系统利润率则受到了供应链问题的影响。

  “环比来看,本季度的营收主要反映出北半球常见的季节性活动下滑,欧洲/独联体/非洲地区的下滑更明显,原因主要在于卢布的贬值以及生产系统受到了全球供应链问题的影响。相比之下,北美和拉美营收环比基本持平。按部门来看,油井建造营收较上一季度略有增长,原因主要在于北美、拉美和中东强劲的钻井活动大幅抵消了欧洲/独联体/非洲和亚洲的季节性下滑。油藏绩效、生产系统和数字与一体化部门环比有所降低,原因主要在于钻井活动和销售的季节性下降。

  “在第一季度,来自于运营的现金流为1.31亿美元,包括高于通常水平的第一季度营运资本额积累,超过了年度预期增长。我们预计自由现金流的产生将在年内加速,这一点与我们的历史趋势相符,而且公司依然预计全年自由现金流增幅将达到双位数。

  “展望未来,年底之前(尤其是下半年)公司的发展呈现出非常有利的态势,长短期投资均在加速。值得一提的是,长周期开发项目的多个最终投资决定(FID)已获得了批准,并获得了多项新合同,海上勘探钻井活动得以继续,同时多家客户已宣布大幅度的提高其今年以及未来几年内的开支计划。

  “因此我们大家都认为,陆地和海上活动的增加、技术采用的普及以及定价方面的良好态势将推动国际和北美业务的同步增长。这些趋势将推动第二季度环比实现季节性反弹以及下半年的大幅度增长,尤其是在国际市场。

  “鉴于上述背景以及与俄罗斯相关的不确定性,我们大家都认为当前的市场状况将让公司能够维持全年中双位数的同比营收增长目标,以及第四季度调整后EBITDA利润率至少高于2021年第四季度200个基点的目标。我们的积极展望还将进一步延伸至2023年及之后,因为我们预计市场将连续多年增长。在经济复苏不会遇阻的前提下,随着需求的继续扩大,以及新投资致力于实现能源供应的多元化,这一上升周期的维持的时间和规模有很大的可能性要超过最初的预期。

  “基于这些慢慢地增加的基本面,我们做出了提升股东回报的相关决策,派息增幅达到40%。我们的现金流增长趋势为公司带来了更大的灵活性,让公司能够在加速资本项目回报的同时持续降低资产负债表中的杠杆率,并通过投资实现长期成功。

  “在全球能源领域的这个重要时刻,斯伦贝谢拥有突出的优势。我们拥有领先的市场地位、技术领导力以及业务实施中的差异化优势,这些都将为公司带来贯穿整个上行周期的巨大回报潜力。”

  2022年4月21日,斯伦贝谢董事会批准了季度现金派息增加40%的决定,从已发行普通股每股0.125美元增至每股0.175美元。股息将于2022年7月14日开始面向2022年6月1日在册的股东发放。

  北美营收13亿美元,环比基本持平,陆地业务增长被美国墨西哥湾勘探数据牌照以及生产系统销售的季节性下降所抵消。陆地营收则受到了美国陆地钻井活动以及加拿大APS营收增长的推动。

  与去年同期相比,本季度北美营收增长了32%。钻井和完井活动均出现了广泛的增长,同时加拿大APS项目也提供了强劲的助力。

  拉美营收12亿美元,环比持平,厄瓜多尔APS营收以及墨西哥钻井活动的增长被圭亚那、巴西和阿根廷钻井、干预和完井活动以及生产系统销售下降所导致的营收减少抵消。厄瓜多尔APS营收的增长源于上一季度管线中断之后生产的恢复。

  欧洲/独联体/非洲营收14亿美元,环比下降12%,源于影响了所有部门的季节性活动减少以及卢布的贬值。营收的下滑被生产系统销售的增加推动的欧洲营收增长所部分抵消,尤其是土耳其。

  营收同比增长12%,主要源于土耳其生产系统销售的增长,以及非洲海上勘探钻井活动的增加,尤其是安哥拉、、加蓬和肯尼亚。然而,这些增长被俄罗斯与中亚地区营收的下滑所部分抵消。

  中东和亚洲营收20亿美元,环比下滑了4%,原因主要在于中国、东南亚和澳大利亚活动的季节性下滑,外加上沙特生产系统销售的减少。这一下滑被中东别的地方强劲的钻井活动所部分抵消,尤其是阿联酋。

  受益于卡塔尔、伊拉克、阿联酋、埃及以及东南亚各国和澳大利亚钻井、增产和干预活动的增加,营收同比增长6%。

  数字与一体化营收8.57亿美元,环比下滑4%,原因主要在于常规年底销售之后数字与勘探数据牌照销售的季节性下滑,大多分布在在北美和欧洲/独联体/非洲。这一下滑被厄瓜多尔APS项目强有力的支撑所部分抵消,该项目自上一季度管线中断之后恢复了生产。

  营收同比增长11%,包括所有地区,原因主要在于强劲的数字销售、勘探数据牌照销售的增加,以及APS项目营收的增长。

  数字与一体化税前运营利润率为34%,环比收缩372个基点,原因主要在于数字与勘探数据牌照销售降低带来的影响被厄瓜多尔APS项目盈利能力的改善所部分抵消。

  税前经营利润率同比扩张201个基点,所有地区均有所改善,原因主要在于数字、勘探数据牌照以及APS项目盈利能力的增加,尤其是在加拿大。

  油藏绩效营收12亿美元,环比下滑6%,原因主要在于季节性的活动减少(主要位于北半球)以及拉美干预和增产活动的减少。营收还受到了卢布贬值的影响。这一下滑被北美和中东强劲的活动所部分抵消。

  同比方面,俄罗斯和中亚以外的所有地区均出现了双位数营收增长。本季度,海上和陆上的评估、干预和增产服务均出现了双位数增长,且勘探相关活动亦有所增加。

  油藏绩效税前经营利润率为13%,环比收缩232个基点,原因主要在于评估和增产活动的季节性下滑所导致的盈利能力的降低(主要位于北半球),同时亦被北美盈利能力的改善所部分抵消。

  税前经营利润率同比扩张299个基点,俄罗斯和中亚之外所有地区的评估和干预活动的盈利能力均有所改善。

  油井建造营收24亿美元,环比略有增长,得益于一体化钻井活动和钻井流体营收的增长,但被测量与钻井设备销售的减少所部分抵消。北美、拉美和中东强劲的钻井活动被欧洲/独联体/非洲和亚洲业务季节性下滑以及卢布贬值带来的影响所部分抵消。

  同比方面,俄罗斯和中亚以外的所有地区均出现了营收双位数增长。海陆钻井流体、测量和一体化钻井活动亦出现了双位数增长。

  油井建造税前经营利润率为16%,环比扩张77个基点,原因主要在于一体化钻井活动盈利能力的改善,这一改善影响了所有地区,尤其是北美、拉美和中东,但被北半球和亚洲季节性利润率的下滑所部分抵消。

  税前经营利润率同比扩张534个基点,大部分地区一体化钻井、设备销售和测量服务的盈利能力均有所改善。

  生产系统营收16亿美元,环比下滑9%,原因主要在于所有地区油井生产系统的销售以及海底项目营收有所下滑。营收受到了供应链和物流限制的暂时影响,导致产品交付低于预期。

  同比方面,北美以及欧洲和非洲因新项目推动而出现双位数增长,相比之下,中东和亚洲以及拉美因项目的结束以及临时的供应链限制而出现了下滑。随着这些限制逐渐消失,积压订单将得以转化,并推动生产系统营收在2022年年底之前加速增长。

  生产系统税前经营利润率为7%,环比下滑192个基点,同比下滑159个基点。利润率收缩主要源于受全球供应链和物流限制的影响而导致的油井生产系统盈利能力的降低。

  随着斯伦贝谢客户通过投资可靠的能源来满足一直增长和变化的需求,对油气生产的投资持续增长。全球客户纷纷宣布新项目,并不断扩张现有项目。得益于在执行和推动客户成功的创新技术方面的突出表现,斯伦贝谢日益受到客户青睐。本季度的部分合同授予包括:

  英国石油公司(BP)授予斯伦贝谢一项三年期综合服务合约,涉及阿塞拜疆海上的六个钻井平台。该合约的范围覆盖钻井和测量、钻井流体、固井、钻头和泥浆录井,包括Shah Deniz油田具有挑战性的高压、深水气田作业。双方通过紧密合作,设计了具有超高效率的技术解决方案,并采用创新的作业和商业模式,可大幅改善英国石油公司的总拥有成本。该合约将于2022年第二季度开始实施。

  沙特阿美(Saudi Aramco)已授予斯伦贝谢一项重大合约,涉及天然气钻井项目的一体化钻井和油井建造服务。该一体化项目范围涵盖钻探设备和技术和服务,包括钻头、随钻测量(MWD)和随钻录井(LWD)、钻井流体、固井和完井。斯伦贝谢将利用数字解决方案来提升一体化钻井的性能,包括DrillOps*目标导向型油井交付解决方案。该方案采用数据分析、学习系统和自动化来执行数字油井规划,可改善钻井效率、一致性和性能。

  BOE Exploration & Production LLC授予斯伦贝谢多项合约,涉及墨西哥湾的多项作业。这些合约包括为Shenandoah一期开发项目的高压、高温钻井作业提供服务和设备,以及为该项目提供先进的完井阀门技术——GeoGuard*高性能深水安全阀门。Shenandoah钻井项目将依托我们的能力和技术,来帮助尽可能实现底部第三系地层开发的价值,该地层由高压油藏构成。斯伦贝谢将携手运营商,为该项目部署公司多年积累的技术经验和领先的高温度高压力技术。钻井活动将于2022年开始。

  斯伦贝谢已围绕油井建造服务与ENI达成多项合约,涉及北美的多个加密井开发项目,预计将于2022年4月开始。这些项目涵盖多个陆地和海上油井,包括多个采用斯伦贝谢定向钻井和固井服务的深水井。ENI项目在钻井阶段采用的重要技术包括用于实现要求严苛的的三维轨迹及大斜度井眼的PowerDrive Xcel* 和PowerDrive Orbit*旋转导向系统,以及用于提升作业效率同时减少健康、安全和环境风险以及碳足迹的Performance Live*数字连接服务。

  TotalEnergies已授予斯伦贝谢一项内容广泛的合约,涉及为其乌干达Tilenga陆地油井开发提供钻井、完井和生产服务。合约的范围有为Tilenga开发项目提供定向钻井服务、上部完井、下部完井、人工升举解决方案和井口服务,该项目涵盖六个油田,多达426口井,将分为31个井区进行开发。

  在北美,斯伦贝谢被授予一项价值超过2亿美元的三年期合约,涉及提供勘探和生产服务。该合约的范围有电缆、挠性油管、油井测试、钢缆、水力压裂和增产服务。斯伦贝谢将采用与具体油盆相适配的方案来设计并在该地区部署一系列技术和解决方案,继而为勘探的成功以及现有资产生产绩效的改善提供支持。

  科威特石油公司(KOC)授予斯伦贝谢一项七年期合约,涉及安装400多台螺杆泵(PCP)设备和服务。该合约的范围有螺杆泵的供应、安装和调试,这些泵很适合提升KOC成熟重油资产的产量。根据这一合约,斯伦贝谢还将为现有油井的螺杆泵的远程监控和维护提供单一的全面自动化解决方案,同时能轻松地增添新油井。这一数字解决方案将提升PCP的性能以及KOC在这些资产上的运营效率。相关工作于2022年第二季度开始启动。

  整个行业的数字化技术采用持续推进,改变了客户获取和使用其数据的方式,帮助客户改善或创建了新的工作流,并使用数据来制定能够提升油田绩效的决策。客户正在采用我们行业领先的数字平台和业界前沿解决方案来应对新的挑战,并改善作业绩效。本季度的案例包括:

  康菲石油公司(ConocoPhillips)授予斯伦贝谢一项合约,帮助部署其整个企业范围内的云端DELFI*认知型勘探与生产环境。康菲将采用斯伦贝谢基于DELFI环境的数字解决方案,将该公司的油藏工程建模、数据和工作流转移至云端。在完成整合之后,康菲油藏工程师将可以访问DELFI环境云端高性能计算资源以及斯伦贝谢的油藏工程解决方案,包括Petrel*勘探与生产软件平台的Petrel Reservoir Engineering、INTERSECT*高分辨率油藏模拟器,以及ECLIPSE*行业参考级油藏模拟器。

  在马来西亚,马来西亚国家石油公司(PETRONAS)与斯伦贝谢签署了一项备忘录,联合探索可持续性、数字与物联网技术,以及项目研发等领域中的机会。根据这一备忘录,PETRONAS与斯伦贝谢将打造多项重要的可持续发展措施,例如设立采用二氧化碳分离技术的碳捕捉与储存(CCS)卓越中心、竞争力培养项目、排放管理以及云端碳储存数据的数据库。这一合作符合PETRONAS致力于将马来西亚打造成为该地区领先的CCS解决方案中心的工作。PETRONAS将利用斯伦贝谢的能力来开发可靠、更安全以及即插即用式技术,来减少其上游作业中的碳足迹,同时开发一个能力框架和高效数据管理。PETRONAS将采取审慎举措,打造有韧性、可持续发展的资产组合,以支持向低碳或零碳能源的转型。

  斯伦贝谢通过在德州休斯敦开设新中心,扩张了其INNOVATION FACTORI网络,这是北美首个INNOVATION FACTORI中心。借助INNOVATION FACTORI,客户可将有前景的理念转化为完全部署、企业级的AI与数字解决方案,以便从数据中获得尽可能多的价值。客户将受益于利用DELFI认知型勘探与生产环境所带来的灵活性,从而能够无缝整合Agora*边缘AI和物联网解决方案。客户还能够访问强大的机器学习平台,该平台提供斯伦贝谢与Dataiku联合开发的无与伦比的人工智能功能。通过与Dataiku合作,斯伦贝谢使客户能利用单一集中化的平台来设计、部署、治理和管理AI和分析应用,从而让日常用户能开发“低代码无代码”人工智能解决方案。

  在利比亚,锡尔特石油公司(SOC)采用Agora边缘AI和物联网解决方案来实现运营的数字化,以提升生产和电潜泵的可靠性。通过在偏远的AI-Khair油田使用安全的卫星连接和太阳能,SOC如今将改善首批多梯井道的生产和监控,且有望在2022年进一步部署。井场中预测型ESP绩效应用与通过Agora解决方案部署的人工智能视频分析的首创联合实施,不仅能改善生产,提升现场安全性,还可将所需的井场到访次数降低90%。SOC将使用基于AI的数字图像和Agora解决方案,通过后续油井的模拟测量仪远程捕捉其他信息。

  在本季度,斯伦贝谢引入了多项新技术,并因其行业推动型创新获得了认可。客户正在利用我们的Transition Technologies*和数字解决方案来改善作业绩效,并降低碳足迹。

  在Eagle Ford Shale,Ensign Natural Resources使用Vx Spectra*表面多相流量计,降低了新油井的资本支出和井区排放。此前,Ensign使用三相分离器来进行每口井的生产监测。通过部署Vx Spectra流量计——在测量时无需分离生产组件——Ensign如今能够在每个井区使用单一测试分离器以及一个Vx Spectra流量计来实时监控单个油井的绩效。此举通过减少所需的分离器数量降低了资本支出,同时使井区排放量下降了75%。

  全球首个6-in Ora*智能电缆地层测试平台于2022年1月在科威特实施,该平台在深井钻机上放置了3D对焦圆径探头,可钻至16,100英尺处,从而首次在侏罗纪致密气藏中实现了井下取样。KOC实施的项目成为了斯伦贝谢技术领导力的有力佐证,同时,Ora平台帮助将科威特的一个超复杂油藏的采样效率提升了4倍。这项作业采用了我们Transition Technologies中的一项技术,降低了KOC的碳足迹,并为进一步部署铺平了道路,有望最终实现KOC的环境、社会和治理(ESG)愿景。

  斯伦贝谢技术荣获了近海技术会议(OTC)颁发的多个奖项,OTC是业界首要的盛会,致力于推动有关近海资源和环境事务的科技知识。ReSOLVE iX*智能极限电缆干预服务和自主定向钻井(Autonomous Directional Drilling)分别荣获了OTC 2022 Spotlight on New Technology®大奖,该奖项致力于表彰那些通过技术发展和创新来颠覆近海能源未来的公司。此外,经ProdOps*调谐的生产作业解决方案和Optiq Seismic*光纤井眼地震解决方案分别荣获了OTC Asia 2022 Spotlight on New Technology大奖。这些技术均已得到了客户的部署,以改善其作业绩效。

  随着客户不断加大投资,寻找新的供应并将其引入市场,增长周期持续得到巩固。油井建造是这一过程的重要环节。斯伦贝谢继续推出多种技术,提升了油井建造的效率以及对油藏的认知,赋能客户创造更大的价值。本季度钻井技术方面的亮点包括:

  斯伦贝谢宣布推出GeoSphere 360* 3D油藏随钻测绘服务,利用先进的云和数字解决方案,实现对油藏目标的实时3D分析。通过采用GeoSphere 360 3D服务,客户现在能更加确定和自信地放置更少的高品质油井,改善复杂油藏的回报,并减少油田开发的碳密度。与传统方法不同的是,3D油藏随钻测绘能够确定储层级的流体和断层,在业界独树一帜。

  挪威国家石油公司(Equinor)在北海油田使用了斯伦贝谢新GeoSphere 360 3D服务,来提供油井重要井段的完整3D结构性认知,并借此交付了近100米的额外有效井段。GeoSphere 360 3D服务提供的海底洞见为Equinor的陡角置井提供了相关信息,从而优化了总烃的开采。从油藏顶部到水平井段主要部分的地质导向支持让Equinor延长了油藏产油层的油井,继而改善了项目的经济性。

  我们的行业必须推动其运营的可持续性,减少环境影响,同时助力全球能源供应的稳定性。斯伦贝谢继续打造和应用有关技术,以减少客户运营排放并支持全球清洁能源生产。

  在本季度,公司正式推出斯伦贝谢端对端排放解决方案(SEES)业务。该方案提供了一整套服务和前沿技术,旨在为运营商提供强劲、可扩展的解决方案,以便测量、监控、报告以及最终消除来自于运营的甲烷和常规燃烧排放。甲烷和燃烧排放当前的比例占到了运营商直接或范围一和范围二温室气体排放总量的60%。SEES提供了一个全面的方案,让运营商能够开发成功的甲烷排放消除策略。该方案能够让客户通过访问DELFI环境,使用行业首个甲烷排放数字平台来规划、测量并采取行动,从而为运营商提供了实现其脱碳目标的全方位差异化举措。

  在德国,斯伦贝谢为Ruhr Universität Bochum的一口水平地热井成功地执行了增产服务,从而为在满足极高环保标准前提下重振德国内外的地热井树立了榜样。此前的做法难以应对该复杂高温油藏。Kinetix*以油藏为中心的从增产到生产软件被用于策划应对方案,同时在交付时使用了 BroadBand Precision*一体化完井服务,包括ThermaFRAC*抗剪切高温压裂流体的定制配方。该解决方案符合德国严格的环保要求,为项目获得巴伐利亚环保局(Bavarian Environment Agency)、巴伐利亚环境署(LfU Bayern),以及南巴伐利亚矿业办公室(Bergamt Südbayern)的许可批准提供了支持。该流程可被用于恢复全球地热井的生产力。

  Veitur Utilities PLC直接授予斯伦贝谢一项合约,涉及在冰岛雷克雅未克和周边的地下热水井中安装三台高温电潜REDA*泵。这项合约源于此前斯伦贝谢在2020年在Veitur区域供热井中安装了用于取代深井泵(LSP)的REDA泵。与在地热场景中常用的LSP相比,斯伦贝谢ESP可以在更高的温度、深度以及垂直偏差环境中作业。REDA泵的流速更高,而且无需额外冷却,由此减少了能源消耗,同时满足了区域供热网络中一直增长的供热需求。

  在新西兰,Ballance Agri-Nutrients Ltd.已授予斯伦贝谢一项合约,将使用Symmetry*流程软件平台来打造Kapuni氨尿素工厂的数字映射,并使用定制的热力学模拟来提升工厂产量。Symmetry平台的热力学引擎,结合定制的尿素建模工具,让Balance有能力将该工厂与可再次生产的能源农场相结合,不但可以生产农业用绿色氨和尿素,同时还可供应运输燃料用绿氢。

  (2) 包括财产、工厂和设备的折旧以及非货币性资产、多客户端地震数据成本和APS投资摊销。

  (1) “净债务”是指债务总额减去现金和短期投资。管理层认为,净债务反映出可拿来偿债的现金和投资,净债务提供了有关斯伦贝谢债务程度的有用信息。净债务为非GAAP财务指标,应当作为补充资料,而非取代或优于总债务。

  (3) 包括财产、工厂和设备的折旧以及非货币性资产、多客户端地震数据成本和APS投资摊销。

  (5) “自由现金流”是指经营产生的现金流减去资本支出、APS投资和资本化多客户端地震数据。管理层认为,自由现金流是公司的一项重要的流动性衡量标准,投资者和管理层可将其用于衡量斯伦贝谢创造现金的能力。如果业务需求得到满足并且义务得到履行,那么这笔现金就可用于公司的再投资以实现未来增长,或通过股息派发或股票回购的形式返还给股东。自由现金流并非自由支出可用的剩余现金流。自由现金流为非GAAP财务指标,应当作为补充资料,而非取代或优于运营产生的现金流。

  除了根据美国公认会计准则(GAAP)计算的财务业绩,2022年第一季度收益报告还包括非公认会计准则衡量指标(根据美国证券交易委员会的G条例的定义)。除了上述“流动性”项下讨论的非GAAP财务指标之外,不计费用和贷项以及税前部门运营收入的净收益以及由其衍生而来的指标(包括不计费用和贷项的摊薄后每股盈利;不计费用和贷项的斯伦贝谢净收益;不计费用和贷项的实际税率;以及调整后息税折旧摊销前利润)均为非GAAP财务指标。管理层认为,从这些财务指标中扣除费用和贷项能更有效地评估斯伦贝谢每一时期的经营状况,并且发掘可能因被排除项目所掩饰的经营趋势。其中某些指标还被管理层用作确定某些薪酬激发鼓励措施的绩效指标。上述非GAAP财务指标应当作为补充资料,而非取代或优于根据GAAP编制的其他财务业绩衡量指标。以下是其中某些非公认会计准则衡量指标与可比的公认会计准则衡量指标的调节表。 如需查看调整后息税折旧摊销前利润与可比公认会计准则指标的调节表,请参阅标题为“补充信息”的章节(问题9)。


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